锦江酒店(2006)宣布公司06年净利润同比增长7%至3.35亿人民币，符合我们预期的3.38亿人民币；公司的销售收入同比增长了8%至30.30亿人民币，也符合我们30.45亿人民币的预期。由于06年公司新开业了14间锦江之星旅馆，而且公司前几年开业的经济型酒店平均客房收入的增长，公司的经济型酒店业务销售收入同比增长28%至4.3亿人民币。但是，经济型酒店06年的经营利润下降了13%，这主要是因为14间新酒店开业前费用入帐，而且8间经济型酒店翻修期间闲置，加上公司在天津一座经济型酒店 产生600万人民币额外减值费用。我们将公司07和08年每股收益预测分别下调4%和7%，并将公司的目标价格由6.53港币下调至6.4港币，以反映新开业经济型旅馆高于预期的开业前期成本。我们新的目标价格相当于25倍08年企业价值/息税折旧前利润，与其净资产值相同。我们维持对公司优于大市的评级。

    锦江酒店星级酒店的入住率和平均客房收入都稳步上涨。公司酒店入住率增长了6个百分点，平均客房收入增长了10%。锦江酒店目前拥有并管理96间星级酒店，其中73间正在营业。管理层有意到2010年将公司持股或经营的星级酒店数量增加到130间以上。

    考虑到中国经济型酒店需求强劲的情况，锦江酒店在经济型酒店业务方面的投资将成为公司盈利的增长动力。06年12月上市以来，锦江酒店在原来181间经济型酒店的基础上再新增了16间，其中91间正在营业。公司管理层维持在2010年将经济型酒店的数量增加到600间的目标，其中30%将为公司自有，70%为授权经营。