肯德基推出“不从零开始”特许加盟早已不是新闻。不过，因为国内很少有特许体系采用这种特许加盟方式，把自己直营的成熟、盈利稳定的店面卖给投资者，因此肯德基肯转让经营成熟的餐厅，而且转让门槛从800万降到目前的200万元起，还是实实在在地诱惑着许多投资者。

    在刚刚结束的2008中国特许加盟展览会上，肯德基展台一直被热情的投资者挤满，是特许展上人气最旺的展台之一。对于为什么肯德基坚持转让成熟餐厅，现场工作人员给出几个解释：省去投资者开店前期的大量工作，保障投资者盈利；为喜欢肯德基事业的人士提供加入体系的机会；在美国本土，肯德基餐厅80%都是加盟店等。

    这些回答显然不能让人满意，急切的投资者现场抛出多个棘手问题：赚钱的餐厅转让，肯德基缺钱吗？如此高的投资额，每间餐厅的盈利率是多少？综合现场投资者的问题，最终多数集中餐厅的利润率上。

    虽然这个问题太过敏感，但这是关系到投资者几百万元投资额的大问题，丝毫马虎不得。

    一位来自太原的投资者徐女士现场算起了账：如果投资600万元购买一间餐厅，按10年收回成本计算（不算这600万元本身产生的资本收益），扣除进货成本、人力成本、店铺租金、运营成本、营业额6％的特许经营使用权费、营业额5%的广告费用，每年至少要有60万元的净利润，平均到每个月至少要有5万元的净利润。这还只是收回投资成本，尚未有投资收益。每个月按净利润5万元，加上上述需要支出的费用计算，一间肯德基餐厅，每个月的营业额至少要达到多少才能保证盈利呢？恐怕是许多上规模的中式餐厅不敢想象的数字。

    面对这个问题，负责肯德基特许加盟业务的百胜餐饮集团中国事业部特许加盟经理刘利勇口干舌燥地解释：只有先通过肯德基的加盟商考察流程，签了合同，才能知道哪些餐厅可供挑选，才可以调看选中餐厅的财务报表。而且，北京、上海、广州和深圳是不开放加盟的城市，其他城市可供加盟的餐厅，也是半年才更新一次，并不确定。

    得不到关键问题的解答，现场投资者开始动员各种资源猜测利润率。一位来自某沿海城市的姓黄的投资者提供信息，他从一位审计师那里得到一个数字：该城市地处非繁华地段的某购物中心一层的肯德基餐厅，2006年月均利润率是40多万元，其中可乐、薯条是利润率最高的一类产品，鸡翅是利润率最低的产品。对于这一数字，现场一片哗然。

    另一个关键问题是，600万元买来的肯德基餐厅，10年合同期满后，如何处理，价值几何？刘利勇解释有两种选择：一是继续续期10年，只需交4万多美元的加盟费；二是肯德基拿走品牌，剩下的铺面和设备，投资者可以ABC，自行处理。如果中途转让，也必须是肯德基认可的加盟者。不过，拿走了品牌，600万元买来的餐厅，还值多少钱呢？这是投资者必须面对的问题。

    在这些想加盟肯德基的投资者关心的核心问题中，哪些是应该披露的，哪些又是企业不能透露的？目前中国特许经营行业主要依据的法规《商业特许经营管理条例》并没有给出详细的规定。而更关键的是，4月24日，离备案截至日期还有1个星期，在商务部商业特许经营信息管理系统上，仍没有肯德基备案的信息。肯德基在中国的“不从零开始”特许加盟模式已经开了8年，加盟店总数尚不及2100家餐厅总数的2%，步伐本身就非常缓慢。5月1日之后，投资者还能合法合规地投资肯德基餐厅吗？